PMI维稳可寄望稳增长措施

PMI维稳可寄望稳增长措施

日前，国家统计局公布的数据显示，11月中国制造业采购经理指数(PMI)为50.3，比上月回落0.5个百分点。11月PMI仍继续高于临界点50，表明我国制造业总体上仍保持扩张态势，只是增速略有放缓。　　中国人民大学国家发展与战略研究院执行院长刘元春在接受中国经济时报记者采访时认为，依照我国目前的经济发展状况，12月PMI应该还会处于低水平徘徊的状态，出现大幅度下滑或者上涨的可能性不大。

PMI回落因产能过剩进一步显化 　　国家统计局官网公布的国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河在解读11月PMI时表示，从分类指数看，本月生产指数、新订单指数、采购量指数等继续位于临界点上方。其中，新订单指数为50.9%，比上月回落0.7个百分点，影响PMI回落0.21个百分点，表明市场需求扩张态势虽未改变，但增长乏力。　　刘元春对此分析认为，此次PMI持续回落，创八个月以来新低，首要原因是我国产能过剩的问题进一步显化。许多国家此前设立的大项目于今年陆续开始进入投产，造成了产能供给过量，而市场需求的整体下滑，直接导致了制造业经济增速的放缓。　　刘元春表示，PPI持续数月下滑，导致制造业里的许多产能过剩行业中地方国有企业、中小企业的盈利能力大幅下降。统计局此前公布的数据也显示，我国10月份规模以上工业企业实现利润同比负增长。而盈利能力的下滑，对中、小型企业的影响更大，这就进一步导致了制造业经济下行的压力加大。　　此外，房地产作为支撑制造业的一大助力，近几个月的低迷状态也进一步拉低了制造业经济的发展速度。与此同时，目前全球市场仍不景气，进口商品价格、出口商品价格都不理想，导致制造业出口状况也有所回落，这是通缩压力下导致的外需下滑。　　此外，有观点认为，11月PMI下滑与11月上旬在京举办的APEC领导人会议有一定关联。刘元春认为，APEC会议期间的停产对PMI的影响不会太大，因为PMI指数是通过企业问卷调查所得，范围较为广泛。　　稳增长措施可寄厚望　　虽然PMI有所回落，但制造业总体上仍保持扩张态势。同时我国就业形势稳定，相关调查也显示过半企业对未来的生产经营活动预期依然良好，这都表明国家今年围绕“稳增长、调结构、推改革、惠民生”陆续出台的一系列稳增长措施正发挥着良好作用。　　刘元春认为，一系列稳增长的政策措施虽然不能在短期内起到立竿见影的效果，但是在目前经济下行压力有所加剧的情况下，还是能起到很好的稳定作用。从统计数据来看，目前我国PMI处于临界状态，一系列稳增长政策能防止其出现大幅度变化，对于应对局部风险、全球性风险还是有好处的。　　赵庆河也表示，近期PMI变动，既显示出一系列稳增长措施使制造业总体上保持扩张态势，也反映出我国经济结构调整处在不断深化过程中，一些产能过剩、高耗能等行业在转型升级进程中明显放缓了生产。而近两个月中央多项深化改革、稳定增长政策措施的出台，也有利于稳定和增强企业信心。　　观察发现，随着时间积累，稳增长政策带来的红利、微观经济活动的改善以及市场对新常态下经济形势的灵活应对与调整，这些积极因素将逐渐使得经济运行趋于稳定，处在合理区间。需要注意的是，稳增长、微刺激本身的效果是处于递减的状态，它能否在实施之后带来全面反差还需要进一步的观望。然而，即便制造业经济增速在新常态下会逐步回落，我们也应逐步应对，不需过分悲观。

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