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保荐直投助长新股泡沫

发布时间:2021-01-07 10:44:18 阅读: 来源:足球厂家

华泰紫金仅仅用了2000万元就获得了500万股通鼎光电的股权,而今年上半年,通鼎光电已实现净利润6639.34万元,占到去年全年净利润的近80%。如果通鼎光电成功上市,以发行后的总股本2.678亿股上限计算,则公司上市后每股摊薄年化收益将达0.5元,按照中小板平均48.61的市盈率计算,其发行价格不会低于20元/股,这样算下来,华泰证券在短短一年时间内将会净赚7500万元,是投资额的2.75倍。

华泰首尝 “保荐+直投”模式华泰证券自2009年起曾成功保荐了8家公司上市,除了中国北车(601299)一家是主板上市、其余7家都是属于中小板上市。在这8家公司的保荐过程中,华泰证券都只是担当保荐人和主承销商,并没有介入直投业务。这一次其全资子公司华泰紫金直投通鼎光电是华泰证券第一次采用“保荐+直投”的模式。在华泰证券之前,已经有多家券商因采用“保荐+直投”模式而获益颇丰,包括国信证券、中信证券(600030)、海通证券(600837)、平安证券等各大券商。

据统计,截至目前“保荐+直投”项目的十一单全部过会,已经上市或过会的直投项目中,90%以上都属于由同一券商投行保荐和旗下直投公司参股的业务。券商们在坐收巨大利益的同时,也遭到了二级市场投资者对其中介身份的质疑,不少人指责其“保荐+直投”模式是“近水楼台先得月”;而其低价入股、高价发行的赢利模式,更有首发公司“利益输送”之嫌。而在券商这种赢利模式下,“三高”(高市盈率、高价、高额募资)发行的高烧能退吗?

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